Pourquoi le prix des logements augmentent ?

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Les prix des anciens biens immobiliers ont fortement augmenté au cours de la période 1998-2008. Entre le premier trimestre 1998 et le quatrième trimestre 2008, ils ont augmenté de 2,5 fois, ce qui représente une augmentation moyenne de 8,5 % par an. Pourquoi ?

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Résumé

  • Pourquoi les prix des logements ont-ils augmenté ?
  • Pourquoi la demande a-t-elle augmenté de manière significative ?
  • Prix immobilier, bulle ou pas bulle ?
  • Pour en savoir plus : une vidéo claire et éducative de Dessine-moi l’eco
  • Bonus : pour en savoir plus

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Prix de l’immobilier ancien : de quoi parlons-nous ? Les Notaries-Insee Prix du Logement Ancien Indice fournit une mesure des variations de prix dans les prix des anciens appartements de qualité constante. L’indice s’applique aux appartements de plus de 5 ans ou à un deuxième transfert (anciens appartements en vertu de la loi fiscale). Pour éviter les transactions atypiques, les biens non standard sont exclus des calculs.

Les prix des logements ont augmenté parce que la demande a augmenté et que l’offre n’a pas pu augmenter dans les mêmes proportions. Si la demande de logements peut augmenter très rapidement à mesure que les conditions de financement s’améliorent, l’offre est rigide. Par conséquent, l’augmentation de la demande n’encouragera pas (ou seulement légèrement) les propriétaires à offrir leur immobilier sur le marché. En conséquence, l’ajustement de l’offre à la demande n’est pas réalisé en volume, il est fait par les prix .

Pourquoi la demande a-t-elle augmenté de manière significative ?

Si l’offre est rigide, l’ajustement sera obtenu par prix : Le prix et la quantité qui assurent l’équilibre entre l’offre et la demande sont à l’intersection de la courbe de l’offre et de la courbe de demande. Au fur et à mesure que la courbe de demande se déplace et que la demande augmente, un nouveau point d’équilibre est créé. Si l’offre est rigide et insensible aux prix, l’ajustement est entièrement sur le prix : les quantités d’équilibre sont identiques, seul le prix a augmenté (de p* à p**).

Plusieurs facteurs ont contribué à l’augmentation de la demande de logements pendant la période 1998-2008 en même temps ou séparément : prolongation du délai de remboursement, baisse des taux d’intérêt, démographie, voire crise financière, qui a déplacé l’épargne des marchés financiers vers l’immobilier,…

  • Les données disponibles suggèrent donc que la période de crédit est passée de 13 ans en 2000 à près de 20 ans à la fin des années 2000.
  • En revanche, les taux d’intérêt ont baissé sensiblement. Le taux décennal est donc passé de 5 % en 1998 à 2 % actuellement.

Ces deux mouvements ont considérablement accru l’emprunt des ménages.

Prix immobilier, bulle ou pas bulle ?

Puisque l’offre d’appartements ne pouvait pas répondre à la demande, les prix ont augmenté. Cette montée était-elle inappropriée ? Si vous pouvez le penser, parce qu’un taux de 8,5 % par an semble exagéré pendant 10 ans, il n’y a jusqu’à présent aucune preuve.

  • Que l’explosion de la demande puisse s’expliquer par des changements dans ses déterminants, alors les prix ne baisseront que si ces déterminants subissent des évolutions inversées (hausse des taux d’intérêt ou baisse de la durée du crédit).
  • D’ autre part, les prix pourraient soudainement s’effondrer si la hausse des prix du logement a une dimension spéculative et irrationnelle.

Pour en savoir plus : une vidéo claire et éducative de dessine-moi l’éco

Vous pouvez regarder cette vidéo claire et instructive sur le développement des prix du logement. Il est proposé par Dessine Moi l’Eco.

Bonus : pour en savoir plus

Vous pouvez également regarder cette interview avec Xavier Timbeau (OFCE), qui offre une solution originale pour les prix élevés des logements

Arnaud Sylvain votre conseiller pour les investissements financiers & Courtier d’assurance

me contacter si ses déterminants changent, les prix ne baisseront que si ces déterminants subissent des évolutions inversées (hausse des taux d’intérêt ou diminution de la durée de remboursement).

  • D’ autre part, les prix pourraient soudainement s’effondrer si la hausse des prix du logement a une dimension spéculative et irrationnelle.
  • Pour en savoir plus : une vidéo claire et éducative de dessine-moi l’eco

    Vous pouvez regarder cette vidéo claire et instructive sur le développement des prix de l’immobilier. Il est proposé par Dessine Moi l’Eco.

    Bonus : pour en savoir plus

    Vous pouvez également regarder cette interview avec Xavier Timbeau (OFCE), qui offre une solution originale pour les prix élevés des logements

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